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如何看待这一波下跌导致很多私募遭清盘或临近清盘?

利益相关:私募研究员

先放结论:在牛市中后期疯狂阶段发行产品(借助市场资金充足但不大规模投入的不算)并重仓投入(甚至加杠杆)市场的私募或是基金经理,本身就是在进行高危的赌博,是投机心过重,逐利心过强,缺乏风控意识的体现。相关产品的清盘,是最正常不过的现象。

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有人肯定会质疑上面牛市中后期的说法,认为事后才可以知道当时的市场已经是中后期了,但其实不然,在我国这种标的供给有限,流动性为主要推动因素的市场,市场所处的大致阶段可以通过多个流动性以及存量资金指标及相对估值水平来定性估计,虽然绝大多数散户并不知道市场所处的阶段(多亏了媒体和三流分析师的不断误导),但大多数基金经理心中大致有数,之所以大量私募继续参与搏杀的原因很多,随便举几个,排位不分重要性先后,私募基金经理素质参差不齐(有许多能力不全面的民间高手,但不排除民间高手中有能力全面且极强的),国内二级市场整体追求短期收益,私募行业整体不成熟许多私募对口碑不看重(因此敢于赌博,无惧亏损),市场疯狂阶段银行券商无视风险将大量渠道资金引向高历史收益私募(也许在平时,高历史收益是好事,但此时,高历史收益常常代表了这家私募杠杆高,投机性强,风险高,在这里再鄙视一下那些把私募产品风险转移给普通储户的银行)

用一个具体的例子来描绘部分(比例不太低)二级市场私募的行为好了。

有一家私募是某券商某营业部的几位客户销售,利用市场疯狂阶段,靠自有资金及手中部分高净值客户的资源渠道设立的,学历普遍是三流本科非金融或投资相关专业,由于在市场中的经验及信息优势,他们的投机能力绝对强于大部分散户。但由于身为客户销售的历练,券商整体追求短期收益的氛围,系统性知识及分析能力缺乏,因此这家私募具备了以下几个典型特征:无视市场阶段盲目扩大资金规模,对客户资金不负责加杠杆,无视流动性问题追逐小妖股,无视估值水平追逐题材股,没有标的选择能力因此基本不具备长期投资能力,仅具备短期借助市场疯狂顺势盈利的能力。

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于是,他们的产品在第一波暴跌中就快速清盘了。

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因此,我希望部分知友未来在选择私募产品的时候,一定要大致的了解这家私募的基金经理背景,投资思路。尽量选择各方面能力全面,具备在市场牛熊阶段都能体现其能力的基金经理及其产品。

最后一句是个人观点,并不适合投机者:投资是长跑,保持一定速度并跑完的才是胜利者。

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