1. 首页
  2. 基金

基金经理如果真有稳定赚钱能力,为什么要帮别人赚钱?

我们在讨论某位基金经理或者某只基金的时候,总会提出这样一个问题:如果真有稳定投资赚钱能力的人,完全可以用自己和多种方式融资,自己拿大头,何必要帮别人赚钱?这个问题直接回答起来很简单:如果一个人真有稳定的赚钱能力,他当然不会帮别人赚钱,起码不会做基金经理。换句话说,大部分基金的基金经理都是没有稳定的赚钱能力的。

什么叫稳定的赚钱能力?我的理解是:在一定时间段内,可以用本金获得稳定的收益率。比如每年的年化收益率稳定在10%。这是什么概念?这是保本保收益啊朋友们!一位基金经理只要勤勉尽责,就可以确保拿到10%的年化收益率,且长期都是如此,你说这不是保本保收益是什么?那么这位基金经理管理的基金,是不是最起码可以归类为保本类基金?是不是还有可能成为保本保最低收益的基金?我们是不是发现了什么不得了的生财之路?

这样的基金不是没有,比如正在逐渐退出市场的保本基金。但是一般情况下我们买的股基、债基、混合型基金,没有保本的,更不用说是保收益了。你问基金经理有没有持续稳定的赚钱能力,直接问问他敢不敢拍胸脯说自己管理的基金一定保本,甚至可以保本保最低收益就可以了。我想如果你真问了的话,没有基金经理会和你说可以保本的——毕竟说了他就违规了。

所以,不要问什么基金经理有没有能力稳定盈利这种问题了。他们都没有这个能力。

但是,话说到这还不算完,因为提出这个问题,本身就说明你对基金经理的概念完全是错误的,甚至可以说你不知道基金经理和基金存在的意义是什么,所以我们还要继续往下聊聊。

既然基金经理不能稳定盈利,那么他每天在忙什么?又凭什么从基金里收取费用?答案就是,基金经理每天都在努力提高投资者收益的期望值,而他收费是因为他提高了投资者收益的期望值。

首先,基金经理在努力提高投资者赚钱的概率。基金的路演中,基金的从业人员会不断地向各方展示自己的投资策略、对市场的看法、选股策略等等,而相关各方也会把注意力集中在这几件事上。原因很简单:当投资理念和选股机制都正确的时候,投资者赚钱的概率就更大,基金经理需要让对方相信的,不是自己有稳定赚钱的能力,而是自己的投资理念和模型可以让投资者拥有更大的赚钱的概率。举个例子,一些被动指数基金,基金经理需要做的只是模拟某个指数(比如中证500),显然这并不需要什么“神奇”的技术。但是,如果投资者认为,这种复制指数的策略符合他的投资理念,并且基金经理的建仓可以很好地复制指数,那么显然,对于这名投资人而言,购买该只基金而赚到钱的概率就更大。相应的,他就会购买这只产品并为此付管理费给基金经理。

同时,我们不应忽略另一个方面,那就是基金经理提高投资者收益的期望值,不仅包括正常情况下赚取更多收益,还包括在出现风险时让投资者少亏钱。如果评价一只基金只看他的历史收益率,那么显然这是不全面的。起码应该加上最大回撤的考察才可以。一只基金好的时候一个月上涨60%,然后一波操作失误本金亏了50%,这能算是好基金吗?显然不是。好的基金经理,好的基金,既要在牛市里高歌猛进,还不能熊市里一溃千里,跑赢大盘,涨得多是赢,跌得少也是赢。及时发现持仓的不合理之处,在危机面前迅速调整持仓,以及在哀鸿遍野的局面中依然可以发掘出潜力股,这些都是基金经理赚取管理费的原因。

当然,要实现以上的这些事情,基金经理一个人的资产是很难做到的,比如复制指数,就需要尽可能全面地持仓指数的成分股,但是你想复制中证500,需要多少钱呢?靠基金经理自己的资产,显然不可能完成,更别说对冲等等操作了。因此,基金经理也需要向社会募集资金,从而能够实现自己的投资理念。

就目前来讲,我认为基金经理最大的作用是,通过类似“基金经理如果真有稳定赚钱能力,为什么要帮别人赚钱?”这种问题,逐渐让投资者明白基金经理和基金到底是干什么的。这是市场基础建设的部分,但只有建设好了基础设施,市场才能有可持续的发展。

文/东奥撰稿人上星照关山

原创文章,作者:花样财经,如若转载,请注明出处:https://www.massflowmeter.cn/1062/1062.html

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注