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上证50指数是不是50只股票的指数加在一起?

01什么是上证50指数?

上证50指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成,反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。基准日是从2003年12月31日进行计算。

从行业分布来看,上证50多分布在金融地产、消费行业,行业过于集中。可以说,上证50指数的未来走势很大程度取决于金融板块的走势。

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从成份股权重看,集中度也比较高。中国平安在上证50指数里的权重居然高达15.87%,第二大权重股茅台于29日开盘茅台股价直接跌停,跌停板上的封单也超过7万手,跌停很大的因素是因第三季度单季净利润同比增幅仅2.71%,从138.4%降至2.71%,都已经不能用断崖式下跌来形容了!

02最多还会跌多少?

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1.从市盈率来看。

从PE来看,2018年10月29日,上证50指数PE-TTM是10.5倍,熔断后砸出的最低PE是8.5倍。如果说最低端情况是跌到10.17倍PE,那么还有3.1%的下跌空间。

但因为上市公司也在不断盈利,即使股价不跌,其估值也在不断降低。就算最低要跌到10.17倍PE,那么指数价格也不会下跌3.1%。

2.从市净率来看。

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从PB来看,2018年10月29日,上证50指数PB是1.28倍,历史最低PB是1.22倍。如果仅从PB估值看,上证50指数下跌空间是4.7%。

跟PE一样,因为上市公司的盈利增长,其实要跌到历史最低PB的话,股价不会跌4.7%。

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因为上市公司的净资产增幅不会有利润增幅那么大,所以PB的涨跌与股价涨跌的偏离也就没那么大。

综上所述,哞哞认为上证50指数有较强的安全边际,最大下跌空间预计是3%-5%左右。

不是说一定会再下跌,截止29日白马股全线重挫,加上政策底已明,也许现在就开始新一波上涨都有可能。只是有这样一个预期,我们可以从容制定计划,准备投资资金。

03北向资金出现逢高减仓现象

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哞哞发现一个特别的现象,在上周一A股大幅反弹之际,北向资金却逆势减仓多只上证50成分股,其中如贵州茅台、恒瑞医药两天的北向资金净流出额都超过了10亿元。

对此,某券商首席策略分析师表示,“从我们前期赴境外的路演来看,就有一些外资机构并不太乐观。总体感觉,现在A股中顺周期的品种压力比较大,虽然还没开始真正杀业绩,但由于市场部分资金预期不乐观,一些顺周期的品种已经开始先杀估值。”

不过,哞哞还注意到,部分外资对中国资产仍然保持乐观。某投资总监发表最新观点称,建议投资人加码境外中国股票,“中国正缓解股权质押风险、企业融资困难,以及推进个人所得税改革等,我们看到政府‘稳金融、稳经济、稳预期’的决心,因此维持我们的亚洲投资组合里加码境外中国股票的看法,并估计未来12个月有近10%的上升空间。”

在哞哞看来,上证50指数的安全边际还是挺高的。其次,上证50指数的公司都是大市值公司,不易被操控,而且都是国家命脉企业,安全度较高。不像很多小市值公司,很容易被资金操控,容易大起大落。所以,长期看应该不会太差。

对于普通投资者来说,能持有稳定的大公司享受公司利润长期上涨的收益足以。

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