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如何看基金经理的业绩?

2020年渐近尾声,权益类基金今年整体赚钱效应大家有目共睹,这也让今年的年度基金基金经理业绩排名备受期待。平时投资者在围观基金业绩排名时,或许都是为下一阶段布局挑选好的投资对象。大家也会认为,基金经理的过往业绩就是对他自身实力的最好证明,也是我们选择基金产品时参考的重要指标。

所以小夏今天就来跟大家聊聊,应该怎样正确看待基金经理的过往业绩?又如何从基金经理的过往业绩,来选择适合自己的基金产品呢?

01

如何正确看待基金经理的过往业绩?

代表基金经理过往业绩的指标有很多,我们一般重点分析的有这四项:

第一个重要指标是任期年化回报率。小夏之前跟大家科普过年化回报的概念,就是把一定时期内的回报率,不管是少于1年还是大于1年的回报率,都折算为1年的回报率,但需要注意,如果统计时间较短,有可能会放大年化回报率。而任期年化回报率这个指标,能够衡量基金经理自从担任基金经理以来管理某只基金的综合水平。一般而言,如果基金经理穿越过一个牛熊周期还仍有较高的任职年化回报率,则具备为持有人实现长期、可持续的收益的能力。

第二个重要指标是同类排名。基金排名一般要看同类基金的排名,比如偏股混合型基金就和所有偏股混合型基金相比,债券基金就和所有债券基金相比,本质上是使基金在一个更细致的维度上进行比较。一般来说,排在同类前1/3的基金可以说业绩表现是相对出色的。

第三个重要指标是最大回撤。这个指标小夏也给大家科普过,代表一个周期内基金出现的最大亏损值,展现的是买入基金后可能出现的最糟糕的情况,大家在相关基金App上选择基金页面,一般都可以直观看到这只基金在某个时间段的最大回撤情况。最大回撤体现的是基金经理对于风险和趋势的把控能力,如果一只基金的最大回撤相比同类产品更小,往往说明这只基金在下跌市场中更加抗跌。

第四个重要指标是管理规模。小夏之前也跟大家聊过基金规模并不是越大越好,因为基金的管理难度也会相应提高。但是也不能过小,因为基金规模也代表了投资者对于基金和基金经理的认可程度,如果一位基金经理长期管理着规模较大的几只基金,并且基金业绩良好,也能证明这位基金经理具有较强的管理能力。

当然了,我们也不能要求一个基金经理的这些过往业绩指标都面面俱到,做到完美,因为每位基金经理都有属于自己的投资风格和投资策略。比如有的基金经理偏好挖掘价值股,基金业绩也许会稳中求进;有的基金经理偏好把握成长机遇,那么更注重的是长期投资收益。因此,大家在选择基金经理时,既要关注他过往管理时的各种指标,同时也要留意他的风格是否符合我们自己的风险偏好,这样才能选到真正适合自己的基金。(上述来源:腾讯新闻,2018-01-10;百度百科)

02 硬核基金经理再发新基

这么多指标要评估,那么具体应该怎么做呢?小夏以自家的基金经理张帆的过往业绩给大家举个例子。

张帆目前管理年限超一年的基金共有三只,分别是华夏经济转型、华夏科技创新、华夏科技成长,从任职回报和同期业绩基准来看,这三只产品在张帆管理期间的任职年化回报分别为23.04%、39.13%、58.56%,可以说是长期业绩都相当出色了。(基金业绩已经托管行复核,截至2020/12/3)

以张帆管理年限最长的华夏经济转型为例,自2017年1月6日任职以来,任职回报超过125%,任职年化超23%,短中长期业绩均远超同期业绩基准。在最近1年、3年、4年时间里,华夏经济转型收益率排名均保持在同类前1/3,其中最近3年排名位居同类前20%。(数据来源:银河证券,同类产品划分标准:银河证券三级分类-标准股票型A类,截止2020-12-4)

(华夏经济转型成立于2016/3/15,基金业绩已经托管行复核,沪深300指数收益率来源wind,截至2020/12/3)

在收获良好业绩回报的同时,张帆的最大回撤也控制得很好。2018年在大盘近乎单边下行的熊市之下,华夏经济转型全年仅回撤10.33%,显著低于中证TMT指数、沪深300、WIND偏股混合型基金等可比指数的同期回撤幅度。(数据来源基金定期报告)

(业绩数据来源基金定期报告,指数数据来源:Wind,数据区间2018.1.1-2018.12.31)

可以看出基金经理张帆的投资风格是善于挖掘成长股的价值,在他看来,选择优质成长股主要从两个方面考虑:第一,行业空间和赛道;第二,公司质地和治理结构。通过持续的研究去做判断和识别,重点把握产业的增长空间与增长速度两个维度,致力于把握公司的成长周期,赚公司成长的钱,不赚“博弈”的钱。

所以从咱们刚才说的4个指标来看,张帆基金经理是一位各方面都经得起考验的基金经理。现在这位“成长股研霸”又有新基即将发行,华夏新兴成长(A类代码:010680;C类代码:010681)即将于1月13日发行,大家不妨持续关注。另外,如果大家觉得小夏今天梳理的看待基金经理的过往业绩的方法有用的话,也可以按照这个标准自己去选择优秀且适合自己的基金经理,为明年布局做准备哦~

温馨提示:张帆自2017年1月起至今任华夏经济转型基金经理,管理年限截至12月3日近3年零11个月,近4年。基金业绩数据来自华夏基金,经托管行复核,收益情况截至2020-12-3,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。其中华夏科技创新自2019-6-10成立起与周克平共同管理,华夏经济转型张帆先生于2017-1-6起开始管理本产品,其中2017-1-6至2018-7-24与彭海伟共同管理。华夏经济转型业绩比较基准:沪深300指数收益率*90%+上证国债指数收益率*10%,张帆任职期间业绩比较基准收益45.88%,华夏经济转型会计年度业绩:2018年-10.33%,2019年41.7%,同期业绩比较基准-22.52%,32.73%;华夏科技成长(2019.3.5成立)业绩比较基准:中证TMT产业主题指数收益率*70%+中证港股通TMT主题指数收益率*20%+上证国债指数收益率*10%,张帆任职期间业绩比较基准收益30.05%;华夏科技创新业绩比较基准:中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+上证国债指数收益率*30%,张帆任职期间业绩比较基准收益49.92%。

温馨提示:1.本基金属于股票基金,理论上其预期风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金,属于中风险品种。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的销售评级结果为准。2、本基金还将通过港股通渠道投资于香港证券市场,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。3、本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议, 我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。4、投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,全面认识本基金的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品或者服务情况、听取适当性意见的基础上,理性判断市场,根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。6. 基金产品历史业绩不预示未来表现,在管产品过往业绩不作为其他基金业绩保证,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。市场有风险,投资需谨慎。7.本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议, 我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,入市需谨慎。

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