1. 首页
  2. 基金

ETF基金的说法可以是主动投资类基金,也可以是被动投资类基金吗?

蟹妖

首先申明因为我一直在美国市场上做,以下的概念仅限于美国ETF市场,如果与中国市场有雷同,请勿自行对号入座。

先说结论,理论上是可以的。划重点,在这个市场上的被动和主动,没有绝对,只有相对之说。

一个ETF,是主动型还是被动型,首先要看这个ETF追不追踪指数,接着还必须要看追踪的是什么指数(因为指数是分主动和被动的),最后看这个ETF 有多主动多被动则要看策略。

祭出一张图!更严谨的分类应该是这样的,看不懂的可以看我下面的解释。

解释:

很多投资者认为,买ETF就是指数投资(Index Investing),或者说买指数基金(Index Fund),就是被动投资(Passive Investing)。其实,这是错误的。

实际上在美国,也有一部分ETF是不追踪任何指数的。这些不追踪任何指数的ETF,被称为(Actively Managed ETF),是非常主动的ETF,基本就是一个套着ETF外壳的共募基金,基金经理可以完全按照自己的风格,来调整仓位。

而追踪某个指数的ETF,并不一定是被动管理型ETF。这里就涉及到追踪的指数的被动性和主动性的问题了。

而一个指数是被动型还是主动型,要看4个方面:

什么股票能够进入这个指数:是按照市值来选,还是按照行业来分,还是按照某种量化因子?指数持仓的股票数量:是1000只,还是500只,还是5只?指数内股票的权重如何决定:是按市值加权(市值越大,权重越大),还是等权重(每只股票平均权重),还是按照风险高低(过往波动性越高,权重越低)?指数调仓频率:是每天再平衡,还是半年,还是一年调一次?

以上这4种条件的组合,会让一个指数表现出不同的属性,也是我们看这个指数是被动还是主动的根据。

接着就可以分为追踪主动型指数的ETF和追踪被动型指数的ETF了。

还有疑惑的话,可以看下我的这篇文章说的更清楚些。重点看前面两部分:指数ETF【Index ETF】主动ETF【Active ETF】&被动ETF【Passive ETF】

美股ETF市场面面观:指数ETF、被动、主动,你到底在说什么?​

对SmartBeta到底是不是真的Smart感兴趣的也可以看看后面的部分。

原创文章,作者:花样财经,如若转载,请注明出处:https://www.massflowmeter.cn/1590/1590.html

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注