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什么是高频交易?它是如何运作的?

谢邀 非常好的问题,

什么是高频交易

高频交易由功能强大的计算机(FPGA)以毫秒甚至微秒的速度执行,这些计算机使用复杂的算法来分析市场并在几秒钟内买卖股票/期货产品等。顾名思义,速度是关键,公司可以通过比竞争对手提前几毫秒来获得优势。

现在的股市已不再是过去的市场。现在,美股85%的交易都是通过高频/算法进行的,这些算法交易的速度比眨眼间还快。

什么样的公司会使用高频/算法等?

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大多数高频交易是由大型投行和对冲基金或做市商使用,但也有专门从事此交易的高频交易公司。例如:Virtu Financial,Citadel Securities,Two Sigma Securities,Tower Research Capital,DRW,GTS等。

那么那些高频或算法如何从中赚钱?

好的 我们来举个例子,

假设您预计股票价格会先上涨两美分,然后再下跌,这是每天在金融市场上发生无数次波动的现象。现在,假设您能够在上涨前的瞬间购买100万股,然后在之后的瞬间卖出它们。您将在两秒钟内赚到10,000美元。简而言之,这就是高频交易的工作方式。

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高频会无限的去执行它的命令,是否符合入场?不符合继续等待,符合执行。

还是不明白?好 我在举个例子,

假设我们要买入的股票价格为99.98美元,这意味着有人愿意为这一支股票以一股股票支付99.98美元购买,而要价为100.00美元。换句话说,“要价”就是某人愿意卖给你这一只股票的卖家。假设您想以最优的价格(100.00美元)购买50股,但当您输入市价订单购买即将进入市场后,您会发现目前最优价格为100.01。那是怎么发生事情?答案是“高频交易”。

这些高频交易识别到你即将入场,它会以他们本身的速度优势,快速的买入这只股票,然后再反手买给你赚取差价,你肯定很好奇吧?他们怎么知道我准备在这个价格即将买入这一支股票?这就不能公开的讲啦:)

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高频交易的风险

前段时间美股熔断5次,因为美股市场85%的交易都已经是程序化在执行了,也就是说程序交易会加速杀跌的过程。很多恐慌性抛盘实际上是自动触发的一些程式化交易带来的,所以美股跳水比A股跳得还快,就是因为美股的高频/算法等交易占了85%,机器在抛售的时候,下挫是非常快的。

高频/算法是人类编写的计算机程序。尽管这些通常是由非常聪明的人完成的开发,但人为因素的确留有出错的余地。在算法编程中可能会出现这些缺陷之一,从而引发重大的市场下滑,这也是一种风险。

高频的执行速度是非常快的,快到出我们的想象力,监管机构无法监管到这些高频,在2010年,高频交易被指为“闪电崩盘”的罪魁祸首。一名英国交易员名字Navinder Singh Sarao称为Flash Crash Trader,使用Spoofing策略,最后成为高频的替罪羊,E-mini S&P 500期货五分钟便暴跌至1000点。

但是高频也有好的地方,给市场注入流动性。

如果您觉得我说的对您有帮助,您可以继续阅读我以下的文章。

谢谢.

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