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基金行情今天能不能是一个转折点啊?

基金的“买”与“卖”一直以来都是基金投资者绕不开的话题,而且不管股票市场处在哪个点位,都会有人问:现在应该买了吗?现在可以卖了吗?

明明是同一只基金,在不同点位买入的收益却是天差地别,甚至对方买入获利止盈,而你买入后亏损连连割肉出局。

那么如何才能选择一个较好的买入点呢?

这里我们首先得搞清楚基金到底是怎么玩的。简单地说基金就是将我们的钱交给基金经理集中管理,买入一篮子的证券产品,包括股票、债券、银行大额存款、期货、期权等产品,具体需要看基金的类型,以此达到分散投资,降低非系统性风险的作用。

不同类型的基金买卖点也不尽相同。按照投资对象可以将基金分为:货币基金、债券基金、股票基金、混合基金和其他类型基金。其中我们重点讲讲股票基金中的主动型基金和被动指数型基金。

主动型基金是由基金经理根据市场变化来作出投资决策,主动性更强,追求的是超越市场的超额回报;被动型基金是通过复制跟踪某一个指数来达到与跟踪指数相符的平均回报,比如我们常见的沪深300指数基金、中证500指数基金、创业板指基金。

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说完不同类型基金之后,我们再回到基金的买点上来。

大家认为传统意义上一个“好的买点”就是在市场最低点的时候买入,然而事实上是市场低点只有在复盘的时候才能发现,因此存在“后视镜”现象。后视镜现象指的是投资者往往在复盘回看时觉得要是再回到那个时候,自己一定能够抓住明显的投资机会,不过这也只是想想罢了,即使机会重新摆在你眼前,你依然会不敢选择,这个我们以后再详细说明。

那么在当下,我们如何判断现在是不是一个好的买入时机呢?

一、最大回撤法

上面我们说了基金的两种类型,主动型基金和被动型基金,由于主动型基金主要依靠基金经理,因此只要判断这只基金经过牛熊并且长期业绩居前,那么就可以将其纳入基金池,目前个人的基金池中也有十余只主动型基金了,只要价格合适就会买入,这个以后再说。

最大回撤是指在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。用公式可以表达就是:

Drawdown=max(Di-Dj)/Di。我们采用这个也能作为我们买入的判断。比如这只基金的近一年最大回撤为-16.82%,那么我们按照这个最大回撤来寻找买入点。

当基金出现在较大回撤的时候布局,低吸收集筹码,图中就是根据最大回撤判断的买入点,可以发现在这段基金走势中共有四个合适的买入位点。虽然这四个买入点都不是最低点,但是只要在业绩优秀的基金出现较大回撤的时候就是一个好的买入点,唯一需要注意的是切忌不要满仓买入。

因为在满仓的情况,大多数投资者很难忍受长时间跌跌不休的行情,就像你选择在A点满仓买入后还需要忍受长达半年共25%的下跌幅度,虽然后期还会涨回去,但是大家想想在你不知道它会跌到何时停止的时候,你敢保证你不会在这种行情中割肉退出?因此我们向来不建议大家满仓干。

只要选择在出现较大回撤的时候开始布局,那么我们基本上能够做到在阶段性底部区域收集足够的筹码,之所以选择最大回撤作为买入点,那是因为很多投资者都是逢跌必加,只要下跌就急着加仓,结果早早地打完了子弹,最终只能绝望地看着它下跌却买不到便宜的筹码。

由于优秀的主动型基金走势在大多数时间都能优于市场的平均水平,即便在基金出现回撤的时候也能低于同类,因此只要出现较大回撤就是我们买入的机会,就能买在相对底部。

二、市场估值法

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这个我们在之前就说过了,判断市场估值的指数主要包括市盈率(PE)、市净率(PB)、净资产收益率(ROE)和股息收益率等指标,市盈率公式为:PE(静态市盈率)=普通股每股的股市价格÷普通股每年每股盈利。这是一个衡量上市公司股票的价格与价值的比例指标,也就是说市盈率高的股票,其价格与价值的背离程度就越高。市盈率越低,其股票越具有投资价值。

我们可以采用历史市盈率百分位数值来作为参考依据,所谓历史百分位数值,也就是等于历史上所有低于当前PE值出现的天数÷历史上所有的交易天数。表示当前PE值比历史PE值高的概率。

我们随机选取一个中证消费指数的估值和对应的指数基金来举个例子。图中蓝色部分为低估区域(低于25),而图中的A-B和C-D就是图中对应的低估区域,由于这只基金成立时间只有五年多,因此只能找到两个低估区域,它们分别在2016.3.3和2018.10.30附近。

可以发现只要选择在低估区域买入,很大概率可以获得不错的收益。从这个对照图可以看到,当中证消费进入低估区间就是比较好的买入点了,虽然它不是最低点,但是也已经接近最低点了,此时布局很大概率可以获得较高的收益。这个估值法可以适用于绝大多数的指数基金上(除了强周期行业指数基金,比如煤炭、钢铁、银行、证券等行业)。

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因为强周期行业指数基金的投资难度更大,需要承受的风险波动也更大,所以它们并不适用于投资新手,比如我们曾经投资过后来止盈了的证券指数基金。

对于很多投资新手来说,具有如此大的波动性的基金是很难及时上下车的,一部分投资者买早了,忍受不了割肉了,一部分投资者买晚了,结果资金被套到至今。还记得当时还提醒大家下车,结果大家晚了数天卖就把涨幅跌没了,所以个人不建议新手参与其中。

三、特殊数据法

除了上述两种针对主动型基金和被动型基金的买入方法,还有其他一些数据都可以告诉我们现在要买了。比如我们之前说过的环比股市新开户数、两市成交量、新基金募集数据,这些都可以帮助我们了解到目前的市场情况,然后根据这些数据做出相应的决策。

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(目前已经清仓了的股票基金!)

(目前已经清仓了的债券基金!)

一个人可以走得很快,一群人可以走得很远。

种一棵树最好的时间是十年前,其次是现在。

只要你心里有信念,没有时间的差距,什么时候开始都可以。

温馨提示:投资有风险,入市需谨慎。

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