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关于基金是长期持有还是见好就收?

什么是「见好就收」,是看到赚钱了就「止盈」么?

所谓的「见好就收」实际上就是「择时」。

那么你的问题就可以转化为:

1,基金投资需要长期持有么?长期是多长?长期有没有超额收益?或者长期持有能不能提高胜率?

2,择时有没有必要?能不能做到?能做到的话有没有超额收益?

这个问题蛮有水平,也蛮难回答的。要想讲清楚得费点时间和精力。

1,先回答第一条,「长期持有」。

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我们用几组数据回答这个问题。

1.

下面这张图是工银瑞信的一份报告里的,统计了从2011年1月1日到2020年12月31日这10年期间,任意时间投资基金的收益情况,持有的时间越长,盈利比例和收益率越高一些。

从上图我们可以看出,对于偏股混合型基金,持有5年以上基本上可以做到稳赚不赔,也就是获得正收益的概率>100%。

为何会如此呢?我想大概是因为A股5年左右一个牛熊周期,在完整经理一个牛熊周期后,权益类资产取得正收益是一件确定性很高的事情。

2.

再分享一组数据,有知有行曾做过一个统计。

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选取了万得全A指数,从 2005 年 1 月 1 日到 2020 年 10 月 19 日,近十五年的数据进行研究。得到的结果是,在任意一个时点持有 8.75 年以上,都可以获得正收益。如果把获得正收益的概率从 100% 放宽到80%,最短的持有周期会下降到 4.83 年。

从这个研究可以看出,即便是全部A股而言,那怕是最高点买入,做到100%正收益的时间也不到10年。

3.

兴全基金曾经也做过一个统计选取的是06年到17年这一时间周期的所有基金。

我们选择的时间区间为2006年1月1日到2017年12月31日,筛选出完整经历这一时间周期的基金产品,进而计算这些基金在这一时间区间的收益率,用每一类基金的算数平均值作为平均收益。结果看出,这12年上述七大类基金整体上都是赚钱的,而且都跑赢了市场指数。过去12年各类基金平均收益水平见下表

上图可以看到,12年间所有基金都取得了正收益,并且年化收益要比一般人认为的多的多。偏股混合型基金的年化收益率达到了17%。

这里强烈推荐一下兴全基金出品的理财入门书籍《这样做,卖出投资第一步》,比市面上你能买到的99%的书籍和课程要好。

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所以,多久算长期?

5年,10年,还是12年?

我们在这里并不是说,投资十年就叫长期,投资一年、两年半、三四年就不能叫长期——关键的不是去抠字面上的定义,而是掌握更多正确的信息。

只要标的别选得太差,投资时间越长,挣钱的概率就越高。

换句话说,长期持有可以提高胜率,有超额收益。是投资中的「正确信息」。

2,择时相关问题

也用几组数据回答这个问题。

1.

上海证券2011年发布的报告《中国公募基金的结构、行为和绩效》显示,70%的基金通过择时获得的超额收益是负数。

2.

《黑天鹅》一书的作者泰勒普指出,过去50年,标普500指数的回报有一半是在10个交易日实现的。如果在这10天内,你未持有股票,你50年的回报将会缩水一半。

这个就是所谓的,股市的回报是非线性的,要想获得回报的前提是,你得时刻在场。

3.

《金钱的谎言》一书的作者瑞克·艾德曼(Ric Edelman)对标普500指数从1997年至2006年的回报进行过统计,这10年间的总回报有74%是在10天之内产生的,26%是在5天之内产生的。换言之,假如错过了这15天的回报,相当于失去了整整10年的全部回报!

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问题是这15天的出现根本没有规律可循,到目前为止,世界上还没有人可以准确预测这15天的出现规律! 令人惊奇的是,这15天有12天是在2000年至2002年的熊市中出现的。

4.

国内市场也有这个特性。举个简单的例子,

如果从2005年1月起满仓持有中证500指数,截至2019年4月,年化收益率可达13.48%。

但如果错过涨幅最高的10天,收益率将下降为8.06%;假如错过30天,年化收益就会转盈为亏;假如错过60天,收益率则直接降至-9.48%。

所以,总体而言,择时不靠谱也不大可能,长期持有才是投资的大道。

原创文章,作者:花样财经,如若转载,请注明出处:https://www.massflowmeter.cn/1988/1988.html

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