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银行是根据什么来划分表外和表内理财的?

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银行理财产品分为表内和表外,最大的区别在于募集的理财资金是否计入银行的资产负债表。

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以BOC网站公布的某款理财产品为例,如果是表内理财,在产品说明书或发售公告里面,会明确出现“产品保障本金和(保底)收益”的条款。这样的理财产品偿付就构成了银行的或有负债,在银行内部也会纳入广义存款口径进行考核。

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因为表内理财产品保本保收益的特征,募集资金必须用于非常安全的投资范围,通常是金融机构拆借、货币市场或国债。所以一般固定收益的表内理财产品,收益率会相对比较低,期限也不会太长,通常不会超过半年。表内理财的收益不一定非要是固定的,另有一种结构性产品,保本特征之外的收益是一个区间,其实就是利用资金的时间价值,将本金之外的无风险收益,买入一个场外期权。

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表外理财产品募集的资金,不计入银行资产负债表,所以本质上银行只是受客户委托代理投资关系,通常情况下银行不会出具任何保本保息的承诺,并明确说明投向,如下图。(但在中国现实国情下,即使客户签署了风险提示函,表明自己知道其中风险,一旦发生极端情况,银行为了自己的声誉,通常表外理财产品也是刚性兑付。)

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而表外理财募集的资金,会形成一个资金池,以前是完全可以把不同期限、不同时间发行的资金混在一起组成资金池,集中管理,投资范围既可以是公司腾挪信贷规模的非标资产项目,也可以是股票、债券、外汇、贵金属等标准化可交易投资品种。后来银监会要求理财资金单独建账,明确每一笔产品募集资金的流向。另,因为理财资金规模大且投向多,银行会把一部分募集资金由银行自己投资管理,主要投债券、外汇等自己擅长的品种;另一部分资金会委托给外部投资顾问管理,投资一些股票、信用债、基金等产品。

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