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新三板定向增发目前真实情况如何?未来前景如何?

新三板定向发行:简称新三板定增,申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为。

目前新三板的融资方式主要有四种:股权融资、债券融资、优先股融资、发行普通股票(主要)

新三板定向发行的特点:

一、发行管理

股东人数超过200人或者发行股票后股东人数累计超过200人的。

(自证监会核准之日起,在3个月内首期发行,剩余数量在12个月内发行完毕;超过核准文件限定的有效期未发行的,需经中国证监会核准后方可发行,首期发行数量不少于总发行量的50%,剩余各期发行数量由公司自行确定,每期发行结束后5个工作日内将发行情况报证监会备案)

发行后股东累计人数不超过200人的

二、发行要求:无财务指标、没有强制时间间隔、不限融资规模、新增股份不强制限售,股东可随时转让(这里的股东不包括公司的董事、监事、高级管理人员。公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况,在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有的本公司股份总数的25%。所持本公司股票自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职半年内,不得转让其所持有的本公司股份)

三、信息披露

不强制挂牌公司及申请挂牌公司披露募投项目的可行性分析、盈利预测等信息。

四、定价发行

新三板实行市场化定价,挂牌公司与申请挂牌公司可与特定对象协商谈判,也可以路演、询价。

新三板增发融资定价,原则上只要股东大会通过即可,并不依据“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的90%”。

(有公司出现过1元定增,这种定增价格显然不符合市场化,有观点认为如果每股净资产高于1元,公司需要向股转系统进行解释)

新三板定向发行的认购方式:

非现金资产认购,董事会在发行方案中对资产定价合理性进行讨论和分析;股权资产认购,股权资产应当经具有证券、期货相关业务资格的会计事务所进行审计;非股权资产认购,非股权资产应当经具有证券、期货相关业务资格的会计事务所进行审计。

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