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关于把分级基金a份额当作固定收益产品进行投资 ?

分级A优点:收益高于货币基金(5%-7%),流动性好于信托,投资门槛低(100元),风险低。

一直都说分级A属于低风险投资品种,适合保守型投资者,但是利用好分级A也能有高回报。在去年股灾期间,上证从5178点回调到3373点,下跌幅度高达34.9%。雪球的“大户A类”通过分级基金A份额却赚了20%多。这也就是牛市选B,熊市选A的原因。

先说一个公式:A份额修正隐含收益率=A份额约定收益率/(A份额价格-(A份额净值-1)).当然,不会算也没关系,集思录这些网站上都有数据。

投资A份额“三板斧”:A份额交易活跃且交易量大+A份额修正隐含收益率较高+分级基金整体折价。如果遇到分级基金临近下折,那就更好了。首先来说,一定要选择基金规模比较大的分级A,规模小于2亿的最好不要碰。这个是从流动性角度来考虑的,流动性太差可能会加大卖出的成本。其次,分级基金整体折价能避免分级A被套利资金打压的风险。如果整体溢价,会促使套利资金申购母基金,分拆卖出A份额去套利。大量抛售A份额会对A份额价格形成压制。

上图就是所谓的黄金坑,由于过分的恐慌,分级A由于种种原因被抛售。这里有个小建议,分级A遭遇恐慌性抛售,价格直线下跌时,应关注空仓式或超轻仓位基金的折价套利机会。因为轻仓基金的净值受到股指下跌的影响很小,往往净值跌幅不大。

15年六月份,由于股指的大幅上涨,分级B都出现了很高的溢价。当一个分级B连续大幅上涨的时候,我们应该适当抛掉过分高溢价的分级B。这个时候等待分级A被套利资金砸下来,市场价格远低于合理价,可以考虑入手分级A。

“三板斧”投资策略:每周末选出隐含收益率高,母基金折价率高,流动性较好的三只分级A进行买入。每周轮换一次。

分级A赌下折策略:买入有下折预期的分级A来获得下折收益,这也是A份额期权价值的体现。通过按市场价格买入,净值来折算,价格和净值之间的差价进行套利。

为什么说赌下折,这中间涉及三个风险:

母基金下跌的风险。下折时按分级A净值0.15-0.25部分折算成新分级A,剩余部分折算为母基金。而母基金最快要T+2日才能赎回,如果遇到市场暴跌,实际收益会大减。

母基金拒绝赎回风险。极端行情下,面对巨额赎回会遇到,可能性较小。

市场反弹导致下折落空风险。一旦下折预期落空,期待下折套利的资金会大量出逃份额A,分级A价格会出现大跌。欢迎关注公众号,回复“分级”,查看分级基金系列文章。

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