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如何看待科创板指标修订,拒绝房地产、金融投资企业?

昨天市场有所回升,截至收盘,三大股指集体收涨,科创50指数也上涨1.91%,科创板市场咱们有日子没关注了,但是一聊到这个“埋头干大事儿”的代表就有重磅消息——4月16日证监会发布消息称,将对科创板《科创属性评价指引(试行)》(下称《指引》)作出修订,完善科创板“硬科技”的界定标准。此次修订后,科创属性评价指标将由原来的“3+5”变为“4+5”。怎么回事呢?咱们一起来听听~

01

强化科创板姓“科”的定位

我们都知道科创板成立之初的一大目的,是畅通科技、资本和实体经济的循环机制,加速科技成果向生产力转化,支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大。那么这次对《指引》修订的内容,是对科创板“硬科技”标准的完善,主要内容包括四个方面:

首先,新增研发人员占比超过10%的常规指标,将科创板“3+5”的评价体系完善为“4+5”。这里先简单解释一下“3+5”评价指标体系,着重从研发投入、发明专利、收入增长等3个方面,具体来看,3项常规指标分别是:研发投入金额或研发投入占营业收入比例、发明专利、营业收入或营业收入复合增长率。“5”是指科技创新能力特别突出的5种情形,来综合评价企业的科创属性。而此次修改新增了一条“研发人员占比超过10%”的常规指标,充分体现科技人才在创新中的核心作用,修改后将形成“4+5”的科创属性评价指标。

证监会科创板基金_上海科创板概念股_科创板基金

有分析认为,这条修订充分体现重视人才在科技创新中的核心作用,使指标体系更科学和完善了。目前科创板申报和在审企业中部分企业研发费用指标刚刚过线,而研发人员数量与研发投入、收入规模相比差距较大。因此,这次修订从研发人员数量占比上进行统一量化标准,进一步夯实科创企业的“硬科技”实力的客观判断标准。

其次,此次修订,按照支持类、限制类、禁止类,来分类界定科创板行业领域,建立了负面清单制度,内容是:积极支持新一代信息系统、高端装备等6大行业领域的“硬科技”企业在科创板上市,限制金融科技、模式创新企业在科创板上市,禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板上市。这个负面清单制度更像是表明一种态度,主要是对科创板要服务科技创新、服务实体经济这个定位的一种强调。

还有两条主要是针对监管审核,一个是在科技咨询委工作规则中完善专家库和征求意见制度,另一个是在发行上市审核中重点关注发行人的自我评价以及保荐机构的核查。(上述来源:上海证券报,2021-04-16;第一财经,2021-04-18)

02 对科创板投资有什么影响?

对于投资者来说,更关心的是,科创板“硬科技“标准再次完善,对科创板的投资价值有什么影响呢?

从长期影响来看,科创属性评价指标体系的进一步完善,将有利于保障科创板持续健康发展,有利于更好服务国家科技创新战略,有利于推动经济高质量发展。

从短期来看,由于年初流动性收紧的预期发酵,部分此前涨幅较大的板块出现了集体回调,其中就包括此前一直领涨的科创板。截至4月19日,科创50指数今年以来回调达到了6.75%。但是在经历了这番回调之后,科创板的估值被部分消化,优质个股重新展现出较强的竞争力。而且从时间窗口来看目前科创板正式进入到一季报披露期,截至4 月9 日,有29 家披露一季报,其中26 家公司发布了具体的一季报业绩增速,业绩增速中位数为98.3%,远高于同口径下个股2020四季度的业绩增速中位数的29.1%,但其中2020一季度的低基数可能有一定的影响。有观点认为,结合科创板盈利高速增长、估值较为合理、基金配置低等因素,科创板可能已经进入战略性底部区域。

此外从公募基金的动向来看,在过去的一年中公募资金纷纷加配科创板,参与投资科创板个股的基金数量及规模显著增长。当前,公募基金所持有的科创板股票市值从2019年底的48亿元快速大幅增加至2020年底的759亿元,增幅达到了1481%,可以看出专业投资机构对科创板投资价值的认可。(上述来源:上海证券报,2021-04-16;天风证券,2021-04-12;浙商证券,2021-03-28;数据来源:wind)

证监会科创板基金_科创板基金_上海科创板概念股

03 为投资者长期布局带来机会

展望未来,科技主题或仍是2021年重要的投资主线。如果大家看好科创板的长期投资价值,科创50指数显然是一键投资科创企业的理想方式,科创50指数自2019年12月31日基日以来累计涨幅达到29.90%。2020年全年科创50指数上涨39.30%,位列全球主要指数前茅。(数据来源:wind,2021-4-19,指数历史涨幅不预示未来表现)

作为首批成立跟踪科创50指数的产品,科创50ETF(588000)自2020年9月28日成立以来专业运作,截至2020年末,共有76.72万户持有人选择了科创50ETF。今年华夏基金还推出了科创50ETF联接基金(A类代码011612;C类代码011613),让部分没有证券账户的投资者,可以通过场外渠道更加方便的把握科创板的投资机遇。(基金持有人数据来自基金年报)

作为A股市场改革的“试验田”,科创板自推出以来的确在一步步地“进化”,向着更好的方向发展。小夏相信,随着制度的逐渐完善,“中国版纳斯达克”的明天值得大家期待!

温馨提示:1科创50ETF为股票基金,其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金资产投资于科创板,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。2.其联接基金为目标ETF的联接基金,目标ETF为股票型指数基金,因此本基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金,属于中高风险(R4)品种,具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。3.本基金资产主要投资于目标ETF,在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例,基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动,目标ETF的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险,且存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与自标ETF业绩差异的风险等特有风险。4.本基金资产投资于科创板,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。5投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承变能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。

6.基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业结表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。7.基金管理人提醋投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况,基金份都上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。8.中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。9.本产品由华夏基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。10.本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,入市需谨慎。

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