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请问一下大哥们,美国纽约证券交易所和我国证券交易所有什么不同的地方,不同点。?

我国内陆的两大交易所一定比较了解了,这里主要说说美国的证券交易市场,美国证券市场分为交易所市场(stock exchange)和场外交易市场(OTC市场)。纽交所(NYSE)是美国三大交易市场之一,纽交所的上市制度及财务水平要求相对严格,融资渠道更加多元化,面向国际市场。

■ 交易所市场(Stock Exchange):与国内交易所市场相似,纽约证券交易所美国证券交易所是交易所市场的典型代表。特点是有集中交易的大厅,采用竞价制度(auction system)。 纽约交易所的历史可以回溯至1792年,距今已有200多年的历史。

■ 场外交易市场(OTC市场):场外交易市场的典型代表是NASDAQ和OTCBB。场外交易市场形成初期,一些企业的股票的交易发生在交易所外,这种交易行为被称作柜台交易,也称之为(OTC)场外交易。国会在1939年授权美国证券商协会(“NASD”)管理OTC场外交易市场。

NASD在1971年设立了电子报价系统——NASDAQ,将符合规定要求或条件的企业股票接手至该系统交易,以提高加入公司的股票场外交易的效率。NASD在1990年设立了另一个电子报价系统——OTCBB,英文全称Over The Counter Bulletin Board,美国场外柜台交易系统,又称布告栏市场,供不能满足NASDAQ条件的场外交易股票进行交易。与众多创业板相比具有真正的创业板特性:零散、小规模、上市程序简单以及较低的上市及维护费用。

NASDAQ和OTCBB采用做市商制度(Market Maker System)。虽然名称上仍然历史地沿用柜台交易市场,但通过网络形成先进高效的无形的报价和交易平台。 随着中小企业和科技型企业的不断发展,NASDAQ迅速发展成为全球第二大的证券市场,交易量居全球第一。OTCBB市场的发展也有明显的提高,上市公司的数量足够庞大,企业整体素质相比明显提高,交易的活跃度也有所提升。

其中,纽约交易所(NYSE)、美国交易所(AMEX)和纳斯达克(NASDAQ)并称为三大交易平台,三大对上市公司在财务方面提出了数量要求。我们通常称之为挂牌公司(Listed Company)。

OTCBB及PINK(粉单市场)对上市公司没有财务限制,即企业资产为数量、盈利水平,不受限制,理论上在OTCBB或PINK上市是即为简单的,但同样有他们存在的价值,例如:OTCBB上市为企业的反向收购提供比较好的条件、为后续升板转板打下基础。

市场之间也存在一定的联系,例如在上述三大市场挂牌的公司被摘牌后,如果仅仅是因为相关指标方面不能满足要求,一般可以在OTCBB继续交易。同样,如果OTCBB上市的公司,如果满足了三大的上市条件,也可以申请转入该市场挂牌交易。理论上,任何市场上的公司都可以自主申请到另一个市场上交易。

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