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中国新华教育股票怎么样(好未来(学而思)股价下跌看中国教育股的未来)

从新东方、好未来(学而思)股价下跌看中国教育股的未来

新东方和好未来(学而思)是中国教育行业的两大龙头公司,趁着多年来教育产业化的东风,业务和市值都实现了良好的发展,造就了很多的富豪。

但最近由于国家对于课外教育培训行业的整治等因素,使得教育股受到不利的影响,有统计过新东方和好未来在纽约上市的股价今年以来已分别下跌23%和26%之多。

有网上媒体根据消息人士透露,监管机构上月通知一家大型国有广播电视公司,要求其撤下新东方和好未来的电视广告。

而除了这两家已经上市的教育企业之外,在未上市的教育行业独角兽企业当中,5月10日,北京市市场监管局对“作业帮”和“猿辅导”两家校外教育培训机构,因为虚假商业宣传等不正当竞争行为,均处以警告和250万元顶格罚款的行政处罚。

在教育竞争“内卷化”日益激烈的局面下,中国的课外辅导行业近几年呈现指数性增长,有统计声称行业年收入规模已经达到1200亿美元(约8000亿元人民币)左右。

不过最近有人士透露,教育主管当局正研拟更为严格的新规定对课外辅导加以压制和降温,一方面旨在减轻学生压力,一方面也藉由降低家庭生活成本来提升生育率。

本栏目经过查询相关资料,发现整治课外辅导行业应该说是一个老生常谈的话题,从课外辅导行业诞生就开始了。总体上的目的有多个方面,减轻学生压力是最明面上的理由。

不过从历年来政策实施的效果来看并不算尽如人意,有些类似于房地产行业政策的“中央空调”,在雷晶论财道看来,主要原因还是多数情况下都是短期治标行为,而未能触及到行业供需两侧实质性的根本问题。

在房地产行业,需求方面不能严格按照户籍进行购买数量控制(例如一户最多买两套,新加坡对政府租屋就实行了严格的单户购买数量限制),就会产生一户购买多套住房用于出租或者炒作获利而不是实际居住,供给方面也难以完全满足市场在居住和投资方面的需求,所以多轮的政策调控下还是难以抑制房产价格的不断上涨。

在教育行业,由于高考作为选拔性考试的指挥棒作用,所以课外辅导成为了刚性需求,即使学校内教得再多再好,为了竞争优势,还是会有课外辅导来提供更高难度的辅导和训练,以便达成在考试中的高分优势。

再从另一方面来看,如果取消高考统一标准分数作为高校录取标准,而是采取类似美国等西方国家高校的多元化录取标准(例如学校对学生日常学习和活动打分、推荐性、学生个人陈述等),首先从学校的录取成本开支和学生的申请成本会大幅增加,而更严重的问题会导致从按分数录取变成按钱按权录取的教育腐败现象(美国近年来就发生过多起类似案件),又背离了教育的公平性原则。

再从供给方面来看,课外辅导行业整体上属于服务性行业,与制造业的标准化程度较高相比,课外辅导行业的标准化程度较低,并且主要是通过人际互动来完成,对于教学质量等方面难以有客观硬性的质量检验标准,因此在发生质价不符等方面的纠纷时,很难有明确的证据和处罚依据,也造成当局对于课外辅导行业进行有效监管的实际困难。

应该说随着教育产业化的发展,课外辅导行业经历了从无到有,从野蛮生长到日趋规范的过程,但是对于投资于教育类股票的投资者来说,需要考虑行业存在的很多问题,而其中一个关键性问题是教育行业本身所提供的价值。

以新东方的英语教育和学而思的奥数教育为例,主要瞄准的市场还是K12阶段的各类应试,但结合本栏目之前对于教育和职业规划等相关方面的讨论,应试教育对于个人在就业和职场上的成功作用是越来越小,甚至很多时候会起到不利作用的负面效果。

举一个最基本的例子,应试教育的竞争环境下,每个学生会把其他学生看成是竞争对手,所谓“高一分就可以挤掉一千人”等理念盛行,导致学生只顾拼命通过刷题等方式来提高个人分数,而忽略了与他人的交往,特别是与其他同学的互动和合作,而实际上比起学术性分数来说,与他人交往的能力才是决定了学生在走上社会以后职场成功的关键性要素。

再有一个方面,当前的应试教育(包括课外辅导),强调的是短期功利性行为,也就是学了这些内容,考试会考到,然后得到高分就好了,而并不关注知识和技能的长期实用性,这样学生和家长就会忽视那些虽然短期内考试不考,但长期来看决定了孩子成功和人生幸福的因素,例如身体的健康,心理的发育,劳动和审美的个性培养等等。

如果忽视了上述方面的全方位素质培养,而只关注考试内容和成绩分数,那么即使培养出了北大清华的学子,但由于缺乏个性和价值观培养,很多会产生心理方面的空心病现象,不知道自己的兴趣爱好,不知道在脱离了学校和家庭走上社会以后的自我发展方向,实际上还是会离人生幸福成功越来越远。

从投资的角度来看,教育属于消费类股票,中国的教育环境导致了需求方面的一定刚性,但是从供给方面提供的价值等基本因素,以及行业烧钱过度营销等具体因素来看,还是存在有风险和不确定因素,特别是政策性因素始终是难以避开的风险,所以本栏目还是建议通过分散化方式中长期持有多只股票来投资于教育赛道是相对比较明智合理的做法。

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