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股票为什么要发行可转债(可转债为什么要转)

上次讲了可转债的基本概念以及知道了它是一种“上无限,下有底”的产品。但是留了一个问题,就是可转债到底为什么要转?

可转债为什么要转

站在发行可转债的上市公司来说,这个是一个借钱不用还的办法。为什么这么说呢?因为一般的债券到期了是必须还本金和利息的,而可转债因为有转股这个情况,所以一旦债券持有人转股之后债权人就变成了股东,当然借款也就变成了上市公司的资本金。所以上市公司肯定是希望大家都去转股的。

当然,转债持有人也不傻,一定要有好处才会转,那么这个是怎么达成双赢的呢?

股票为什么要发行可转债

转股价

我们还是得从上市公司角度出发,首先它要大家转股的,那么如果股价一直不涨,怎么办呢?这个时候就有个概念,叫做「转股价」,这个是在每日打新可转债里面大家可以看到的一个基本信息。一般发行一个新的可转债时候就有一个「转股价」。

下修转股价

假设某个可转债当正股价一直下跌,那么上市公司可能会动用第一个权利武器「下修转股价条款」,比如下修转股价到一个更低价格。这个时候又变成了一个接近正股价格的转股价格,以达成尽可能的转股可能性。

这个时候,你可能会问,我为啥要转股,我就继续持有债券赚利息呗,这个时候上市公司就要动用第二个权利武器叫做「强制赎回条款」。

关于这个概念我们下次再谈。

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