1. 首页
  2. 股票

股票为什么买夕阳行业(处于夕阳行业的公司)

光伏概念爆发,在逐步退出历史舞台的火电背后,煤企和火电有投资价值吗?

9月11日,光伏产业个股好好表现了一把,盘后各种消息满天飞!

有说相关部门对中国能源格局规划有重大调整,在未来30年内,风光电在社会电量供给的比例有更大提升。

针对光伏产业原本所存在的问题,似乎当下也有了比较全面的回答。

针对光伏骗补和骗局的问题,表示随着中国光伏产业逐步摆脱空心化,在技术上和规模上都有了底气。

也就是整个产业链都已做到了自力更生,并形成了自己的技术路线,目前不管是从技术层面还是供给体量上,都做到了国际领先,且完全具备了商业价值。

针对光伏供电的局限性。也就是只能在白天发电,且越是晴天,效果越好,受客观条件制约较强。

对此,也提出了低成本高性能锂电池解决储能问题的说法。

针对光伏对占地面积的需求,毕竟现在土地可不便宜,提出了​西北地区广博及廉价的土地。

针对从我国西北地区这一主要光伏产电区域,再到东南地域主要耗电区域的长途运输,给出了在建以及初步投运的特高压低损耗电力高速公路的答案。

说实话,看完​这些回答,我其实感觉不是太好。

假如技术革新真到了这一步,很多原本的投资逻辑都会变——它会直接冲击许多传统的价值股,让目前很多售价低廉的个股再一次面临​考验。

举个例子,我国社会供电中,火电比例从2012年的78%左右,降至2019年的73%,这还是在此前风、光电技术比较落后的情况下。

可以想见,一旦​风光电技术真取得突破,能源革命势必如同智能机取代老人机一样迅速。

风、光电如火如荼,火电似乎处在被时代淘汰的边缘。

那么​,这种夕阳产业中的公司,真的就没有投资价值吗?

这背后涉及到一个更典型的问题:朝阳行业和夕阳行业的投资方式。

关于这个问题,说三点。

第一,关于火电,火电主要模式就是烧煤产电,然后卖电。

在成本端要受到煤价制约,在销售端要受到上网电价限制。

不管是上网电价还是煤价上涨,都死死限制了毛利率。

上网电价决定了毛利率的上限,而随着发电量的增加、煤炭使用量的加大,又刺激了煤价的上涨,从而死死拉低了毛利率的下限。

所以水电有牛股,风电也有牛股,就是火电没听说什么牛股,见诸报端的,更多是火电的亏损累累。

处于行业中游,又对上下游都没有话语权,作为两头受气的存在,如何掌控利润?

此外煤炭股身为资源股,是行业绝对的上游。

只要下游能保持需求,自己又能通过技术进步降低成本,利润自然是能够得到保证。

煤炭股中​由此也不乏价值股,或者值得长期投资的股票,火电就要差很多了。这是经营模式所决定的。

即便是同为”即将”被市场淘汰的火电一系股票,细分之后,它们的投资价值也有很大不同。

第二,巴菲特曾在2015年大力度​购买石油股。

2015年国际油价大跌,其原因是新能源崛起,让人看到了化石能源从供能到使用(汽车)的替代;以及全球市场金融的动荡,毕竟每一场经济危机的前奏都是金融危机。

然而,就在国际油价大幅下跌后,市场上传出了巴菲特大持续加仓石油股的消息。

消息过后,国际油价还跌了一阵,但很快开始反弹,涨幅翻倍有余。

事后来看,我们只能说​姜还是老的辣。

以及石油这个东西百足之虫死而不僵。作为现代工业的血液,没那么快退出历史舞台。

第三,2017年,煤炭、有色、化工也曾上演过轰轰烈烈的行情。

2016年,供给侧使产能出清到一定程度,市场上大宗商品开始出现紧缺,价格​不断上涨。

相关生产企业,从上游到中游,盈利持续改善,终于在A股市场掀起了一波行情,翻4、5倍的个股都有。

它们中,大多都处于夕阳行业。

上述三点,说明即便是在被时代抛弃的产业中,依然有投资价值可以挖掘。

前提是”便宜到你在收回成本的基础上还有得赚,或者是出现让你收回成本加速甚至赚更多的契机“。

我们知道很多时代发展的趋势,我们知道哪些东西将大概率会成为过去。

比如汽车逐步得到普及的时候,我们就应该清楚马车​应该要退出历史舞台了。

但我们不清楚的是,NFC(近距离支付,手机碰一碰就能付款)在改变我们支付方式的过程中,只是掀起了一个水花,然后就给二维码让了路。

我们能看得清楚属于过去的,大概率即将消亡的东西,并不一定能提前知道未来的发展趋势。

当然,押注未来赢了的人,确实能获得丰厚回报,但风险同样也高。

我们可以清楚的是,很多东西确实是在步入消亡,但如果一只开始缺氧的鱼(几乎肯定快挂了),售价只有正常鱼5折,我们真的可以考虑考虑(现实中没这档事,活鱼就是活鱼价,死鱼就是死鱼价)。

在计算时间成本的情况下,如果你买一样东西,它能带给你足够的回报,那么不管它是什么行业​,都值得买。

而这也是安全边际的​最大意义。

做生意,算帐是排在第一位的事情,至于规避夕阳行业押注朝阳产业,那是风投该做的事。

即便要凭借自己的眼光,博个大的,什么十倍股之类的,也需要有财报数据作为​支撑,其中涉及到的,依然是算帐。

人算或许不如天算,但不算怎么可能会有!

股票为什么买夕阳行业

原创文章,作者:花样财经,如若转载,请注明出处:https://www.massflowmeter.cn/7994/7994.html

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注