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2015年股票为什么能到5000点(为什么中国股市持续了10年3000点呢)

2015年股票为什么能到5000点

大家好,我是清流。

一个带你走向财富自由的专家。

啧啧话说太满了,

一个帮助大家多赚钱,少亏钱的砖家。

往前翻看历史文章:

一文读懂指数基金,怎么投才能稳稳地赚到20%+?

惊呆了,我的债基4天亏了5000块,到底该怎么办?

我们穷极一生,究竟追寻的是什么?

2020清流书单:理财必读的5本书

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其实道理很简单,用P2P的来比喻——中国股市的里子和面子信息严重不对称。

也就是说上证指数(面子)反映不了中国经济(里子)的发展全貌(GDP增速以及总量)。

3000点就是一个畸形镜子。

2015年股票为什么能到5000点

今天的内容很简单。

1、什么是指数?

2、什么是上证指数?

3、上证指数为啥一直徘徊在3000点?

4、上证指数终于改了!!!

5、展望未来,指数化投资是趋势!

1、什么是指数?

指数是一个选股规则,它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票,并反映这一篮子股票的平均价格走势。

说起来有些枯燥,但实际上我们在日常生活中也经常会接触到指数。

例如一个班级的平均成绩。我们把这个班级学生的语文考试成绩加起来求平均数,这就是一个“语文成绩指数”。

这个“语文成绩指数”的走势可以反映这个班级平均语文成绩的走势。

其实这个很多人都科普过~

大家看明白就好。

2、什么是上证指数?

指数不是凭空产生的,开发指数的机构主要有两类:

证券交易所和指数公司。

国内主要是有三大指数系列:上证、深证、中证。

1)上证指数

顾名思义:上证系列指数是由上海证券交易所(简称上交所)开发的。

上海证券交易所成立于1990年11月26日,同年12月19日开业,为不以营利为目的的法人,归属中国证监会直接管理。

如上证50(50家权重股),上证100(100家大盘股)等等。

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上证指数被大家吐槽已久,但ta一直被视为是市场的标杆性指数,

大家平常说的3000点,3500点,也全都默认的指向上证指数。

也就是上交所开发的综合指数(上证50、上证100、上证150……)。

简称上证综指。

(2010-2020年)上证综指历史走势详见下图:

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为什么中国股市持续了10年3000点呢?

其实这个说法也不是很准确。

10年里,上证综指也曾经辉煌过,只不过是昙花一现。

2010年——2020年区间,上证指数在2014年到15年是爬坡阶段,

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2015年曾经达到过峰值5178点,随后快速下跌至2700点左右。

最近5(2016-2020)才徘徊在3000点,2600点-3200点左右震荡。

2)深证指数

深证系列指数是由深圳证券交易所(简称深交所)开发的。

深圳证券交易所位于深圳罗湖区,地王大厦斜对面。成立于1990年12月1日,于1991年7月3日正式营业,是为证券集中交易提供场所和设施,组织和监督证券交易,实行自律管理的法人,由中国证监会直接监督管理。

如深证100、200等等。

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3)中证指数

中证指数有限公司开发的中证系列指数。

上面讲到过上证50/100指数,深证100/200指数等。

毕竟只有几十个或者几百个名额,国内企业数量远远比这个多。

那该怎么办呢?

举个栗子,我们熟悉的沪深300指数。

沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。

沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。

1998年启动——2001年上交所首先研究方案——证监会协调沪深交易所共同开发——2003年达成共识——细节设计——2005年4月8日正式推出。

300只样本股中,深市121只样本股中有92只来自于深圳100,沪市141只来自于上证180,入选率分别为92%和78.3%。它覆盖了银行、钢铁、石油、电力、煤炭、水泥、家电、机械、纺织、食品、酿酒、化纤、有色金属、交通运输、电子器件、商业百货、生物制药、酒店旅游、房地产等数十个主要行业的龙头企业。

沪深300指数以2004年12月31日为基日。

计算公式为:报告期指数 = 报告期成分股的调整市值 / 基日成份股的调整市值 × 基日指数

其中,调整市值 = ∑(市价×调整股本数)

流通比例(%) ≤10 (10.20] (20,30] (30,40] (40,50] (50,60] (60,70] (70,80] >80

加权比例(%) 流通 20 %,30%, 40 %,50 %,60 %,70 %,80 %,100%

沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。

沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。

它的推出,丰富了市场现有的指数体系,增加了一项用于观察市场走势的指标,有利于投资者全面把握市场运行状况,也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。

我们只需要看一下沪深300指数(简称沪深300),就能知道国内股市规模最大的300只股票,今天整体是涨了还是跌了。

如何找到沪深300指数?

举个栗子东方财富搜索一下沪深300,沪深300 4576.43 156.83(3.55%) _ 股票行情 _ 东方财富网

会得到一个沪深300的点数。

今天(2020年7月6日)是4561点。

2015年股票为什么能到5000点2015年股票为什么能到5000点

每一个指数都有一个点数。

这个点数就是指数背后公司的平均股价。

这个点数下跌,就代表指数背后的公司股价整体下跌了;

如果点数上涨,就代表指数背后的公司股价整体上涨了。

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沪深300成分股

指数的点数是一个很重要的数据,它能帮助我们分析股市整体的走势和收益情况。

从长期看,股市是不断上涨的,所以指数的点数也是不断上涨的。

此外还有香港的恒生指数,这个以后再讲吧。

3、上证指数为啥一直徘徊在3000点?

这个有必要从历史的角度来聊聊。

前面讲过:上证指数是1990年12月19日发布的,

1990年12月1日,深圳证券交易所试营业。

1990年11月26日,上海证券交易所成立。同年12月29日正式营业。

是把当时全部挂牌股票都计算在内,是以发行量为权数的加权综合股价指数,定基为100点。

那时候好办,因为一开始只有8只股票,上海申华,上海豫园,上海飞乐、浙江凤凰……

老股民称之为老八股时代。

2015年股票为什么能到5000点

但是后面越来越不行了,装不下了。

因为中国经济发展越来越快,公司和股票越来越多。

2005年的时候又搞了一个上证新综指,基点设定为1000点,

但是不太成功,让大家的对于指数的概念也越来越混乱。

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而且当时是低点,大家也不怎么关注股市,所以这个指数后来少有人问津。

问题相当于还是没有解决,所以只能用原来的方法。

最近10年中国经济迅猛发展,而上证指数却一直停滞不前。

这有市场的问题,也确实有指数的问题。

因为跟同类指数(沪深300、深圳成指)对比,上证指数涨幅也是落后的,

他才涨了18%,而沪深300已经涨了50%。

所以很显然不太能反应股市的全貌。

也就是说,其实上证指数早已成了失真的指数。

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为什么失真?上面讲到过,我再展开来分析分析。

1)首先它是上交所的指数,不能涵盖深交所上市的股票。

这个就很尴尬了,瘸腿将军怎么能代表整个A股?

而且从定位以及后续发展来看,

深交所上市股票的成长性要好过上证指数。

2)其次要从上证指数编制方式谈起。

上证综合指数由上海证券交易所上市的全部股票组成,包含A股和B股,

综合反映上海证券市场上市股票的价格表现。

指数按总市值进行加权,即:股价*发行股本数。

前十大权重股——贵州茅台(消费)、工商银行(金融)、农业银行(金融)、中国平安(金融)、

中国银行(金融)、中国石油(原油)、招商银行(金融)、中国人寿(金融)、恒瑞医药(医药)、长江电力(电力)、

我们可以清晰的看到,大部分都集中在金融,原油/电力行业。

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所以上证指数是很容易受到受金融和原油/电力影响的,

而且这些权重股不涨,指数难有起色。

特别是中石油,上市即最高点,上市48元,现在4.52元。

有这个拖油瓶在,很难翻身。

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3)还有新发行股票于上市第11个交易日开始才计入上证指数。

我们知道,中国的股市有个鲜明特征,

就是新股上市经常被爆炒一段时间,

大家纷纷去打新股。

你前11个交易日不计入,等到下跌了再计入,当然会拖累指数。

4、上证指数终于改了!!!

最近的新闻很多人都看到了,沿用了30年的上证指数把编制规则改了,

这次修订上证指数,主要有三个要点:

a:改动一被风险警示的股票,从指数中剔除。

这样,可以减少亏损或者财务有风险的公司,对上证指数的影响。

b:改动二新股纳入时间改为:日均总市值排沪市前十位的新股在上市满3个月后纳入指数,其它新股则上市满一年后纳入指数。

这样,就避免了新股对上证指数的影响。

之前,上证指数是新股上市后第11个交易日纳入。打过新股的朋友都知道,新股上市后,通常会连续上涨;到第11天,新股基本都涨得差不多了,往往容易出现下跌。

这时才纳入指数,会拖累指数的收益。

c:改动三纳入科创板等股票,丰富上证指数的行业。

科创板上市公司涵盖诸多科技创新型企业,科创板证券的计入,不仅可提高上证综合指数的市场代表性,也将进一步提升上证综合指数中科创型新兴产业上市公司的占比,使上证综合指数更好反映沪市结构变化。

数据显示,截至5月底,科创板上市公司达105家,总市值1.6万亿元。

可能是因为以前全改失败了,上面这几条都是小改动,

不过对上证指数来说,还是有一定优化作用的,有利于上证综合指数更加客观真实地反映沪市上市公司的整体表现。

上证指数未来会怎么发展,其实清流是希望ta越调整越好的。

因为指数越是能够反映市场全貌,ta的标杆意义也就越强,

5、展望未来,指数化投资是趋势!

其实早在2019年,中证指数的研究表明,指数化投资已成为全球投资领域重要发展趋势。

指数化投资兴起于20世纪70年代,全球第一只指数基金产品是Vanguard在1975年发行的第一只指数投资信托,跟踪标准普尔500指数,起初这一被动投资策略并不被市场接受,指数投资发展得非常缓慢。

1993年,美国市场推出标准普尔500存托凭证(SPDRs),自此,以ETF为代表的指数基金获得迅猛发展。截至2019年6月底,全球ETF规模达到5.62万亿美元,数量超过8200只,较2000年790亿美元的规模增长了近70倍,年复合增长率达25%,如图1所示。

其实美股市场指数强于大盘均值的现象已经延续了近百年了。

美国指数型产品占基金资产的36%,已成为重要产品类别。

今年5月3日的股东大会时巴菲特就说过:“对许多投资者而言,可以做的最好的事情就是持有标普500指数基金。我不能承诺伯克希尔哈撒韦的股价长期一定表现好于标普500指数。”

所以A股值得重仓就应该是上证/沪深300指数基金,港股重仓的就是恒生指数基金,美股就是标普500指数基金。

我之前的文章中看好权重/蓝筹股,买宽基指数基金,

其实也是看好这个趋势,全球股市最后的殊途同归。

属于指数化投资的时代已经悄悄来临。

大家一定要顺势而为。

#股市财经##基金#

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