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技术分析的作用是什么?

一、技术分析的意义

1.通过市场行为分析,回避投资风险

投资者选择股票投资,是为了获得预期收益,但这种收益是以承担一定的风险为代价的,而且风险与收益之间是正比例变化的,即预期收益越高,所承受的风险就越大;预期收益越低,所承受的风险也越小。不同的市场,不同的股票由于特性不同,风险与收益之比也有差别。因此,投资者首先要考虑的就是如何识别风险与收益的关系问题。这用技术分析,通过市场行为的研究和分析,就可以确定风险与报酬的比例。尽可能寻找和选择那些风险相对较小,回报相对较大的市场和股票进行投资。

2.技术分析是投资决策的依据和前提

市场中风险与收益之比不是固定不变的。市场环境的变化使风险与收益之比发生变化,如牛市期间投资风险小而回报率相对较高;熊市期间则相反,投资的风险大而回报低。具体到某一只股票,不同时期也会有所变化,某一时期可能风险较高,过一段时期可能风险有所下降。不同的投资者,由于其投资偏好不同,在对风险的选择上也有差异。

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二、技术分析的作用

1.技术分析与基础分析比较

公认的证券投资分析的方法有两种,即基础分析和技术分析。基础分析着眼于影响市场价格变动的原因,研究的内容包括经济分析,行业分析及公司分析等,通过上述各方面的研究分析,确定市场及股票的内在价值。当股票的内在价值低于其价格,则价格偏高,据此卖出股票;当股票的内在价值高于价格,则价格偏低,并据此买进股票。由于价格总在价值上下波动,因而影响价格波动的因素或原因,也就是供求关系成为基础分析的研究范畴。

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由此来看,技术分析与基础分析都是要分析价格变动的方向,只不过基本分析探求的是价格变动的原因,而技术分析探求的是价格变动的结果。至于二者之间熟优熟劣至今也没有明确的结论,不过对于大众投资者而言,由于基础分析所要求的专业知识以及信息方而的不平等,与其研究基本面,不如致力于技术分析更加有实效。何况技术分析还有先人一步的敏锐,当基本因素的统计报告等资料公布之前,市场已提前发生作用,所有的一切已被市场消化吸收了,当利好或利空的消息出台时,新的趋势早已滚滚向前了。而运用技术分析,则可以提前看到这一切,当市场的价格运动出现改变,且与大众的看法不相一致时,技术分析者常常能提前于基本分析者采取行动,因为他们相信,其中的原因必定大白于天下,只不过对市场的变化而言,任何原因和理由都是无关紧要的。

2.技术分析的灵活性和适应性

技术分析具有广泛的适应性,虽然它最早应用于股票市场,但随着其他衍生金融品种的不断产生和发展,技术分析的应用范围也不断扩大,例如商品期货、外汇、各种有价证券、甚至现货交易等等,技术分析都发挥着巨大的作用。 不仅如此,技术分析也具有非常强的灵活性,就同一市场来说,它可以追随市场的变化,并追逐市场变换的主流热点。市场时而沉迷,时而明朗,时而黯淡。技术分析往往抓住趋势明朗而且活跃的阶段,回避平淡和迷离的走势。同时,运用技术分析可以同时跟踪不同的市场,如债市和股市,及A、B股市场,发现它们相互之间的内在联系,为交易决策提供更多的线索和参照。

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3.技术分析与买卖时机的选择

交易的过程分为两个阶段:投资决策及其实施。即必须先分析市场的趋势,然后选择买卖的时机,这两点都离不开技术分析。虽然通过基本分析也能揭示市场大的未来走向,但在选择入市时机上,只能靠技术分析。只要找到目前市场运行的支撑与阻力位置,就可明确地知道入市与出市的参考价格,而且还可以根据自己的投资习惯和需要,借助日线图,周线图和月线图进行不同角度和不同范围的分析,这样不管中长线的投资者,还是中线的投资者都可以找到适合自己的买卖时机。

三、运用技术分析应注意的问题

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技术分析是市场经验的总结,它的理论和方法繁多,但都不具备严格的科学性,即它不象自然科学的成果一样经得起的反复推敲和验证;另一方面,技术分析又是切实可行而且是行之有效的,这一点已在上百年的实践检验中得到充分的证明。

但是由于技术分析经验性的特点,从一开始它就具有鲜明的主观色彩。因此要掌握并在实际中运用好它,单靠机械地学习是不够的,还必须在实践的过程中反复地验证和总结,才能找到适合市场以及适合自己的技术分析方法。具体来说,运用技术分析应注意几个方面的问题:

第一、要把技术分析的原则性与灵活性相结合。

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我们所说的技术分析已经过历史的反复验证,而且经过不同市场的反复验证,因而具有普遍意义。无论技术分析的理论或方法,都具有广泛的适用性和准确性,这是勿庸置疑的,在实际应用当中,当然要按照技术分析的原则作出交易决策。但是由于技术分析并非数学公式或物理定律,机械地生搬硬套而不考虑市场的具体状况,很可能会招致损失。所以技术分析是一柄双刃剑,要想避免受其所害,就要灵活地掌握和运用,针对不同时期市场的不同状况具体问题具体分析,根据市场的特点运用相适应的方法,做到对症下药,有的放矢,就不会因片面理解技术分析而蒙受不必要的损失。

第二、运用相互验证原则,提高投资决策的可靠性

任何一种技术分析方法都不是万能的,它们都会有自身的优势和局限性。例如,在横向延伸趋势中,大部分技术分析分析的方法都会失灵,因此,为了提高投资决策的可靠程度,需要把不同特点的技术分析方法结合使用,以弥补相互之间的缺陷或不足。需要注意的是,相互验证是不同类型的方法的验证,如果用同一类的方法相比较就失去应有的意义了(例如用MACD去验证BIAS,二者都是从移动平均线演化而来,相互验证意义不大)。

第三、根据自己的特点,运用适合自己的技术分析方法

技术分析的方法种类繁多,但核心的问题是趋势,只要把握这一点,在具体的分析方法上,实际上没有本质的区别。对大众投资者而言,没有必要面面俱到,样样都会。实际上,不可能有人精通所有的方法,只要深入地研究以趋势为核心的几种方法就足够了,这就要根据自身的特点和偏好,选择相适应的方法。

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