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量化宽松对美国股市的影响(美国宣布无限量化宽松后)

大家好,我是勇谈。周一(美东时间23日)开盘前2小时,美联储宣布广泛新措施来支持经济,为确保市场运行和货币政策传导,将不限量按需买入美债和MBS。此则消息出来后美股终于结束连续4次熔断,可以说美国此次为了拯救经济(主要是股市)已经突破了下限,美联储也从过去的“发贷者”开始转为“总买家”。美国此次无限量化宽松,无疑会向市场释放大量货币,对于人民币来说肯定会逼迫人民币升值,除非我们也采取相同规模的量化宽松货币贬值带来的直接结果就是未来中国房价相对上涨,毕竟房地产行业还是资金的最佳去处之一。借此机会简单谈谈我的观察。

美联储宣布不限量按需购买美债和MBS的潜台词就是“无限印钞”,以美元作为外汇储备的国家外汇贬值是最直接的影响

  • 我国一直都是美元外汇储备大国,美联储为了维持股市、经济稳定开始“无限印钞”

虽然说美国为了维持美元的稳定地位,已经先后与韩国、丹麦、挪威、澳大利亚、新西兰和新加坡等8国签署了货币互换协议(其实主要目的就是为了拉上更多国家分担未来货币贬值的风险),但实际上也很难杜绝美元贬值的情况发生,甚至于美国签订货币互换协议的国家未来也有货币同时贬值的风险。对于类似于我国来说最直接的影响就是有外汇贬值的风险,2019年我国外汇储备已经达到31079亿美元。

  • 一直以来人民币都被美元“强迫”升值,此次恐怕也很难例外

量化宽松对美国股市的影响

过去20年来我国人民币对美元汇率走势图,2014年以前一直是升值状态

图上所示是过去20年来我国人民币对美元汇率走势图,可以看到2014年以前我国人民币都是升值状态,最高的时候美元对人民币的汇率为6.14!!从2014年后我们好不容易开始走相对贬值路线2020年后恐怕很难继续维持。毕竟高达3.1万亿美元的外汇储备贬值带来的风险有点大。

  • 人民币国际化进程的主要目的就是为了摆脱对于美元的过度依赖,保持货币基本稳定是国际化货币的前提

说句实话,很多国家面对美元的“故意贬值”能做的不多,要么跟随升值要么同等的货币宽松政策来进行对冲,但我国可以采取的手段就很多了。目除去传统的基础建设外,拥有3.1万亿美元的外汇储备也是我们能够维持币值稳定的关键(原因下面会讲到)。毕竟人民币升值带来的负面效果太大,尤其是对于外贸影响,人民币对美元每升值一个百分点,中国的外贸出口将下降0.2%至0.3%,更何况是如今外贸受到疫情影响的情况下。

采取相对应的货币宽松政策,意味着大基建的继续开始,是不是会有类似于2008年一样大量的资金流入楼市?这个有待进一步观察

  • 目前来看我国正在加快推动已经计划实施的50万亿计划,“铁公基”和“新基建”是亮点

根据前段时间媒体公布的数据来看25个省区市公布的2.2万个项目总投资额高达49.6万亿元,不过同于2008年那次,真正在2020年进行的投资额不过总计划的25-30%左右。除去传统的基础建设外,这次包括江苏、江西、上海、浙江等地基础设施类重点项目清单中,城际轨道、高铁、新型信息通信也挑起重担。

量化宽松对美国股市的影响

美元无限量化宽松

  • 真正流入房地产和楼市的资金到底有多少?国家和地方的态度到底怎么样?这个需要进一步观察

不过可以肯定的是,目前国家高举的“房住不炒”的大旗不会倒,地方虽然有心但是真正能够用的资源不多。虽然说2020年土地使用权限省级(包括直辖市等)拥有更多权限,但从目前观察来看省级对于放松房产调控还是比较谨慎的,更多时候还是属于一种“试探”。主要还是因为舆论压力过大,毕竟房价连续上涨20多年已经引起了一大批的“民间矛盾”。国际交易和石油结算非美元不可,这是美元敢全球“剪羊毛”的主因

美国宣布无限量货币宽松,影响的是我国货币政策,至于对于房地产市场的影响只是间接的

  • 足够多的美元外汇储备是我们保持人民币币值稳定的“定海神针”

量化宽松对美国股市的影响

从2014年后我国美元外汇开始逐步减少

过多的外汇储备只能是一种“美丽的负担”,为何这样说?图上所示是我国近20年的外汇储备走势图,可以看到一个明显的点2014年我国减少了美元外汇储备,带来的影响是什么(请看上面近20年人民币对美元汇率走势图),人民币对美元开始贬值!!(其中原因太复杂不做过多解释,大家记住结果就行)也就是说如果美国通过无限量化宽松的方式来迫使人民币升值,那么对于我们来说完全有足够的外汇储备来应对任何试图干扰人民币币值稳定的行为。

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  • 如果我们有足够的能力维持人民币币值稳定,那么大量超发货币的行为就不必要了,大量资金流入楼市的情况也就不会发生,房价也就基本稳定

量化宽松对美国股市的影响

房地产健康持续发展是调控的目标

维持经济基本面稳定一直是我国经济发展追求的目标,包括房地产市场也是这样。“稳地价、稳房价、稳预期”的房产调控目标没有改变,“房住不炒”的调控方向没有改变,只要融资端调控不放松,没有过去的“大水漫灌”的货币政策出现,自然就不会出现大量资金流入楼市的情况,房价大涨也就不可能。

综上,美国宣布无限量货币宽松虽然说对于国际金融市场是一个很大的消息,不过在我国有足够多的“外汇储备”情况下,我们应对国际任何金融突变的办法都是足够的。只要保持人民币币值基本稳定,那么就不会出现大量印刷货币的情况出现,以资金密集型著称的房地产企业,自然就没有足够的能力来哄抬房价。各位觉得呢?原创不易未经允许不得随意转载,喜欢房产问题的朋友可以订购勇谈的专栏,更多优质内容继续贡献中。

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